市场环境不成熟，监管机制有待完善，艺术品的真伪、评估等猫腻多多，一位商业银行私人银行部高级经理鼓动一位高端客户：“黄金、白银市价已高位回落，股市震荡徘徊，还是投资艺术品好。”

　　艺术品理财产品成为银行新宠，千万元级投资门槛、预期年化收益率超过10%⋯⋯从业人士直呼，这是银行理财产品市场中的奇葩。

　　有受访银行人士称，这是中国艺术银行发展的契机。在欧美成熟市场，真正的艺术银行是指以艺术品为存贷抵押物的银行；银行在债务人不履行债务时，有权依照协议内容以收藏品折价或变卖的现金优先得到清偿。在此基础上，衍生出各种形式的艺术品投资基金、艺术品保险、艺术品信托等。

　　一位银监会官员告诉财新《新世纪》记者，艺术银行被看做传统贷款业务，不同于理财产品的创新业务。

　　与艺术品理财业务的热度不同，真正的艺术银行业务在中国一派冷淡。一位国有商业银行的私人银行部负责人告诉财新《新世纪》记者，各大国有商业银行尚未开展此类业务。

　　有银行人士称，银行倾向于推出艺术品投资的理财产品，而不愿直接做艺术品抵押贷款的原因是，这行“水太深”。招商银行一位私人银行部客户经理表示，曾经做过个别的艺术品抵押贷款，后因风险比较大、机制不太成熟，已经被相关监管部门叫停。

　　但艺术品金融化是趋势所在。民生银行和国投信托，是业内公认在艺术品市场介入较多的两家金融机构。民生银行内部人士透露，虽然总行有限制，但分行一直在做艺术品抵押贷款，有时也会和担保公司、典当行合作。从2007年开始，民生银行的艺术品投资理财产品迄今推出了两款，发行规模近10亿元。

　　国投信托则主要和银行等机构合作，最近两年来推出了逾十个艺术品投资的信托计划，总金额逾10亿元。

　　一位故宫博物院书画鉴定专家告诉财新《新世纪》记者，业内人士普遍认为这个市场太小，易被操纵，“贷款流入后，很容易抬高艺术品价格，操纵空间很大，也缺少监管。”

　　抵押无标准

　　艺术品质押、抵押，一直是中国银行业的一个空白领域。民生银行私人银行部一位人士对财新《新世纪》记者表示，“现在国内艺术品市场交易额仅500亿元，流动性和交易量还不够大，所以银行介入有限。”

　　艺术品的质押业务，是指客户把与艺术品相关的文件——包括保单、收藏证明等交给银行，即可获得信贷资金，艺术品还留在收藏家自己手中，存放地需获得与银行合作的保险公司确认，银行也可以将其作为自己艺术仓库中的待借之物，将其租给博物馆做展览；而抵押业务是直接将艺术品作为抵押品放入银行仓库或委托第三方托管。

　　2010年7月，由民生银行、运通担保和福建省民间艺术馆三家机构联合推出一项新的融资业务——寿山石抵押贷款，在国内开启艺术银行融资之先河。

　　业内人士介绍，目前只有民生银行和招商银行有此类业务，但规模不大，需要针对具体个案来定贷款额度。

　　民生银行私人银行部一位客户经理透露，私人银行级客户存款在1000万元以上，才能做艺术品抵押贷款业务。抵押率最多50%，贷款利率年息12%。资金用途可用于消费类、耐用品和公司经营，如买车、装修，也可用于再投资艺术品，或在民生银行购买黄金，但不能购房、炒股，或投资私募股权基金。

　　他进一步介绍，用艺术品去银行办理抵押贷款，过程十分不易：银行需要其个人提供详细的证明材料，包括身份证、户口本、未婚提供未婚证明、专业性评估公司出具的评估证明、资产证明，甚至要求其所在公司每月“流水”，以证明有还款能力。办理贷款后，抵押的艺术品要放在银行保险柜封存，或是放在指定的第三方托管机构，评估和寄存的费用都要客户承担。

　　作为变通之举，民生银行2010年4月新推出的“典贷通”业务，与宝瑞通典当行合作，但量不大，“主要看典当行愿不愿意收你的东西”。

　　背后猫腻

　　一位拍卖行业人士透露，虽然国内收藏界对艺术品抵押贷款期盼已久，也有零星业务，却始终无法全面开展。只因在国内市场，艺术品流通暗箱操作，充斥大量赝品和虚假信息的现状，令有心开展此项业务的大型金融机构胆寒，只有“机制灵活”的中小机构涉足。 

　　中国收藏家协会副秘书长、北京大学可持续发展战略研究中心研究员张忠义告诉财新《新世纪》记者，国外有一整套非常健全的机制，可以做银行艺术品质押、抵押贷款，但现在国内银行极少涉足。他指出，“关键问题有两个：一是鉴定真伪，二是如何估值。很多藏家特别希望国内银行能开展这项业务。但是，缺少有资质的艺术品评估鉴定团队，也没有权威的独立第三方机构可以做艺术品的价格评估。”

　　前述民生银行私人银行部人士透露，“以前确实有客户找我们，说手里有好东西，想做抵押贷款后接着做艺术品投资。但是，评估其价值存在很多障碍，还要看合作鉴定机构的资信等。所以这块业务不能说绝对能做还是不能做，因为艺术品不确定性很大。”

　　“在抵押时，银行首先要对资产进行估值，而对艺术品估值要求有法律承认的鉴定体系和身份证明资料作为保证，目前国内的艺术市场根本做不到这一点。”另一位不愿透露姓名的文物鉴定专家表示，拿房子或其他资产作抵押，都是有技术标准可以评估的，惟独艺术品没法评估。　　

　　一位熟悉此事、在业内人脉通达的文物鉴定专家表示，“银行只关心这个东西能不能卖出去”。他透露，不乏银行和拍卖行在一起操作，抬高艺术品市场价格，然后共同牟利之举。

　　特殊投资品

　　和艺术品市场的火爆和银行的谨慎不同的是，与艺术品相关的投资产品近年先行一步，这包括银行推出的艺术品理财计划，也包括相关的信托计划和艺术品基金等。

　　一位书画鉴定专家透露，客户从拍卖行买来东西，把艺术品抵押给银行，由银行给予抵押人贷款额度，意味着将有更多资金注入艺术品市场。“眼见着艺术品在增值，艺术品理财市场也显得更加火热。”

　　另一方面，银行出售艺术品投资的理财产品，由高端客户投资，这类理财产品，最终的收入也来自将艺术品拍卖后的收入。

　　国投信托总经理吕益民认为，“借助信托、理财产品、基金这类金融工具，把艺术品变成一种投资标的，吸收一部分游资，而不总是投机房地产，或是炒作白银甚至绿豆。”他认为，“顶级艺术品是最好的资产，应在金融上给予合适的定价。这也有利于国家文化产业改革和提升文化产业的地位。”

　　吕益民指出，艺术品信托、理财计划的管理者是机构，再加上艺术品基金的出现，可优化现在艺术品市场以个人为主的投资者结构，“艺术品投资对专业性的要求很高”。

　　但是，吕益民强调，“投资艺术品的风险是很大的，我每次都要强调这一点，甚至要求客户在签署信托计划时把这句话抄写下来：‘艺术品是一种特殊商品——风险极大，投资者要做好风险自担的思想准备。’”