艺术品信托门槛高引争议 100万元买啥好

　　近日，渤海银行南京分行推出了一项投资近现代书画的艺术品信托计划，高达100万元的投资门槛引发了热议。收藏行家们认为，在目前的市场行情中，用100万元进行艺术品投资配置比较合适。手上持有100万元艺术品投资资金的收藏者，该如何进行兼顾艺术性和盈利性的投资组合？多位市场人士在接受记者采访时表示，在当前投资门槛渐高的背景下，收藏艺术品不妨打套“组合拳”。

　　文/图/表 记者林琳、郭晓昊

　　书画投资策略

　　大名家小品+小名家精品

　　近年来，炙手可热的艺术品市场令投资准入门槛不断升高。“早几年携100万元入场算得上阔绰，现在只不过是‘滴水入海’。”收藏家钟小姐时常抱怨，在拍卖场上时时觉得自己“钱太少”。书画行家、龙麒阁画廊的林小波却觉得，目前市场有所回落，对于有心借机入市抄底的投资者来说，100万元还是有很多“玩法”的：“重点是投资者要清楚自己的投资规划，并且给自己的收藏定下至少2~3年的‘封闭期’，而不是短期逐利性地‘春买秋卖’。”

　　只买精品

　　套现容易但风险也大

　　100万元买书画有几个策略？据行家介绍，一是一次性投资，即把100万元投入到一件书画上。比如广东收藏者可以购买一件精彩的黎雄才或关山月的经典作品。“这就是所谓的‘本大利不小’。”林小波表示，由于大名家作品的价格基数较大，很多投资者会认为上涨空间不大，但算一笔账就可以知道哪种投资更划算。

　　他举例称，假设投入100万元购买30件刚刚崭露头角的画家作品，一件为3万元，随着时间推移，价格或许可以达到6万元。然而，由于市场对小名家作品的需求不如大名家，这30件作品无法在投资者需要时全部套现。即理论上投资者能赚取90万元，实际上可能只能套现其中的数件。而假设投资者用100万元购买一件关山月的精品，未必能获得100%利润，但由于可以顺利套现，只要有40%的利润，就可以净赚40万元。

　　以量取胜

　　“潜力股”前途存变数

　　不过，钟小姐认为这种把鸡蛋全放到一个篮子里的投资法风险较大：“如果买到假的或应酬之作，那就是一场空。”她更倾向于第二种投资策略——以量取胜。“有的收藏者现在就集中购买麦华三的书法，一件不过三四千元，未来至少也可以达到6000元/件的价位，可谓本小利大。”

　　商业运作未成熟或还没有进入公众视野的画家也是林小波看好的“潜力股”：“如果某位画家的市场行情为1.5万元/件，投资者可以与画家达成协议，一个月购买10件作品，价格给予优惠如8000元/件。与此同时，买家要积极为画家作品的市场运作推波助澜。”

　　组合投资

　　考虑高中端相结合的方式

　　当然，因为未成熟的画家前途变数很大，这样的投资也存在较大风险。林小波事实上更倾向于第三种策略——“组合投资”：“譬如投资者的重点目标是岭南书画，那么可以考虑高中端相结合的方式。假设用30万元左右买一件关山月一平尺或一平尺多的梅花小品，再用20万元买一件黎雄才的小品，资金已经用了过半。再买一件方楚雄的4平尺作品，价格为10万元左右。剩下的40万元可以分散买各种中小名家的作品。这样100万元就可以配齐‘高中低档’的书画了。”

　　瓷杂投资策略

　　自拟主题“零存整取”

　　瓷杂也是投资者追求的大项。北京匡时(微博)瓷杂部经理孔超认为，希望达到不同目的的投资者应各自采取有针对性的策略来花这100万元。

　　纯粹投资者

　　最好只买瓷器

　　纯粹的投资者最好是把资金投入在瓷器上，特别是传统的官窑品种、玉器把玩件和挂件，以及杂项文房用品。他之所以如此建议的理由是因为这些藏品都是市场的主流，购买、套现更为方便。不过，当单件官窑瓷器的价格动辄为数十万元至上百万元，100万元资金往往只能买到几件官窑。

　　“我更倾向于建议收藏者作横向收藏。”孔超说，收藏者经过了解和研究后，要策划自己的收藏主题如案头摆设或文房陈设等主题，将它们组合包装起来搞一套配起来，“有的收藏者把笔墨纸砚、书房用家具和书法对联等组合起来，看似不起眼的‘零部件’组合成套后价值远大于单件价值的综合。”

　　韩先生就是把晚清民国时上海和杭州的一些文人用具组合起来并进行出书、宣传，整合后的效果令人惊艳。“我们还把这种策略称为‘零存整取’，因为其投入相对小，但收益并不小。”

　　消费型投资者

　　可关注文人器物

　　不过孔超强调，这种投资策略最大的“成本”或许就是收藏者别具一格的心思。另外一种投资者收藏的首要目的是喜欢。孔超认为要让他们有“艺术消费”的意识，确立收藏的目的在于改变生活方式：“所以他们选择的藏品必须能提高生活水平。”由于目前市场中的主流器物有宫廷和文人两种，文人器物的整体关注度还不高，较适合消费型投资者投入。

　　韩先生认为，具备一定收藏投资经验的投资者还可以考虑与多个藏友合作，进行组合投资，这样可以让自己的收藏品级别再上一个台阶。而孔超强调，无论是单独投资还是组合投资，还是要选择市场的主流藏品：“很多收藏者认为市场主流的藏品价格已经上涨了很长时间，空间不大，倒不如购买便宜的‘非主流’的品种。但我认为收藏和投资都要‘在主战场作战’。”他举例称，有投资者认为“小名头”的书画现价便宜，现在入市成本低，但长远来看，回报率肯定不如入手流传有序的大名家精品高。“好东西从来就没便宜过，只会越来越贵。”