1906年熊希龄筹集白银5万两，在湖南东部的醴陵开办了“湖南瓷业公司”，使用先进机械，按照科学方法成功地烧造出了釉下五彩瓷。釉下五彩瓷的制作工艺是先以800℃低温烧成素胎，然后进行彩绘，为使画面上的墨线及色料中的有机物和杂质等挥发，再以同样温度煅烧一次，最后罩透明釉经高温烧造而成。

　　五彩瓷颜色丰富

　　据《醴陵县志》记载，醴陵的制瓷业始于雍正年间，由于当地的制瓷原料资源丰富，所以在清末兴旺发达。熊希龄是光绪时期的进士，在“百日维新”期间支持变法，以后充任“出洋考察宪政五大臣”参赞，大力提倡“实业救国”，1913年出任国务总理。“湖南瓷业公司”后来因为管理不善，导致资金耗尽，再加上时局动荡等，1930年倒闭，釉下五彩瓷也停止了生产。新中国建立后，釉下五彩瓷重新焕发出生机。

　　釉下五彩瓷的颜色丰富多彩，清丽明艳，艳而不俗，淡而有神。色彩搭配华丽而不俗气，绘画题材多样而不凌乱，画面写实性强而不繁琐，笔法生动灵透而不呆板，既有鲜艳夺目的作品，也有清新淡雅之作。釉下五彩瓷的纹饰以花卉纹为主，也有山水纹、人物纹、花鸟纹等，色彩浓淡过渡自然，通过深浅不同的颜色来表现出画面的层次感。比如，花卉纹中的萱草纹，以黄绿色或蓝绿色绘出叶片，再配以粉红色和淡蓝色的花朵，给人以清雅高贵之感；山水纹中的主色调，由深浅不同的绿色组成，而远山、房屋及人物则用蓝色点缀，给人以清凉雅致之感；花鸟纹中使用墨彩，画面黑白分明，极具视觉效果，给人以简洁明快之感。

　　市场行情稳步上升

　　五彩瓷虽然色泽艳丽，但时间长了色彩容易脱落或磨损；青花瓷虽然经久耐用，但色泽不够鲜艳。釉下五彩瓷恰恰集五彩瓷和青花瓷的优点于一身。首先它是釉下彩，所以用手扪之，光滑平整，无铅无毒，耐酸碱和磨损；其次是因为彩料在釉下，所以色彩永不脱落，颜色丰富，绚丽夺目；第三是制作精细，胎体光洁细腻，釉面晶莹润泽，清雅高洁，有如玉质般的感觉。因此釉下五彩瓷自问世以后广受欢迎，屡获殊荣，先后在国内“武汉劝业会”、“南洋劝业会”和国际“意大利都灵世博会”、“巴拿马世博会”上获得金奖。

　　近年来，随着民间收藏热潮的兴起，原先不为人们所关注的釉下五彩瓷逐渐获得了人们青睐，市场行情也稳步上升。比如，在2009年由醴陵市政府主办的首届釉下五彩瓷拍卖会上，共有81件拍品成交，成交金额500万元，其中一件宣统釉下五彩山水纹琵琶尊以98万元成交；2010年北京保利秋拍的一件宣统釉下五彩花鸟纹瓶以64.9万元成交。又比如，一件民国釉下五彩山水纹茶壶在2006年的市场价格为800元，到2011年已经上涨到5600元，短短的五年内上涨了7倍。即使是建国后生产的釉下五彩瓷的市场行情也是一路看涨，比如，国家工艺美术大师邓文科创作的釉下五彩瓷2006年的价格大约是1万元，但2011年已经变成10万元了。