国内的艺术品基金很多都是短期行为,周期太短、期望值太高,运作方面也存在不规范的操作方式。另外,国内的金融机构一直没有找到介入艺术市场的较好的结合点,金融机构对艺术品的信任也没有完全建立,金融机构会将艺术品基金引导到什么方向,尚需时日证明。
曹向东:上海敬华拍卖公司总经理
据观察,目前中国的艺术品基金较多的是私募,更多的形式是一些朋友将钱聚在一起,通过职业操盘手购买艺术品,在很短的时间内,将艺术品再投放到市场,赚取差价。
艺术品市场发展太快,还没有消化积累,就开始进入新的阶段,过快的发展导致投资人的心理愈加浮躁。艺术品基金就是在这样的背景下诞生,很多人希望能在短期获利,实际上,对于基金来说,这是很不健康的操作模式。
为了吸引投资者进入,大部分艺术品基金对外宣传的年投资回报率都非常高,远远高于同期银行存款率。艺术品管理公司之所以这么设计,与参与者的心理也有很大关系,他们希望在短期内得到较高回报,超过银行利率或其他金融产品的利润。很多基金设计时间都比较短,今明两年是艺术品基金清仓的时间,但今年的市场并不好。
在低迷的市场行情下,市场需要调节浮动的周期,如果建仓在2010年或2011年,正好位于市场高位,若在今明两年出货,大规模基金到期,集中退出的通道与流畅性会受到挑战,未必能达到预期设想,甚至一些高价购入的作品,可能会亏本退出,不仅会影响投资人的利益,也会对拍卖市场造成压力。而如果基金操作不善,则很有可能形成新基金接盘旧基金的恶性循环,久而久之,会积累更大的风险和矛盾。
此外,很多艺术品基金在经营过程中,需要管理费、运营成本、对投资者的回报率、通过拍卖进退的佣金等费用,所购买的艺术品年增长率必须在20%以上,才能获取利润,无形中增加了艺术品基金的经营压力。
相对于国内较为急功近利的情况,我比较赞同国外艺术品基金的运作模式。国外的投资者和管理者心态较平和,所购艺术品每年的增长率大约为10%、12%或15%,投资周期在5年以上,符合艺术品本身的价格涨幅规律和艺术品投资规律,这样的基金反而能获取最大的利润。
国内的艺术品基金很多都是短期行为,高价位买进,在很短的时间内又回到市场,在市场持续走高时,这种操作还可行,但市场一旦进入调整时期,问题就暴露了。周期太短、期望值太高,运作方面也存在不规范的操作方式,短期的操作行为会对市场起到不良影响。
另外,国内的金融机构一直没有找到介入艺术市场的较好的结合点,更多的原因在于他们没有专业的人才,两个行业没有真正对接起来,金融机构对艺术品的信任也没有完全建立,金融机构会将艺术品基金引导到什么方向,尚需时日证明。
虽然艺术品基金正在遭遇瓶颈期,但未来发展仍旧值得期待。中国真正形成艺术品市场也就二三十年的时间,尚处于初级阶段,待到艺术品市场的规模进一步壮大时,艺术品基金也是必不可少的一部分。中国艺术品市场发展经过高峰来到调整期,这是健康的发展过程,对市场的成熟起到了重要作用。在经过了2010年下半年和2011年上半年的发展高峰之后,对基金也是很大的考验,如果是健全的艺术品基金,对艺术市场的发展会形成良性的促进,在以后也会占有比较大的份额。